Bitcoin sjönk kort under $20 000 på onsdagen då ett antal faktorer från makroekonomiska bekymmer till problem med kryptovalutaföretag fortsätter att tynga marknaden.
Världens största kryptovaluta handlades senast upp med mindre än 1% till $20,359,25, enligt CoinMetrics data. Tidigare på onsdagen föll bitcoin så lågt som $19 841.
Andra digitala mynt inklusive eter var också lägre.
Bitcoin har handlats inom ett snävt intervall de senaste två veckorna utan att kunna göra en större rörelse mycket över $22,000.
"En berättelse som mycket väl skulle kunna spela ut under resten av året och därefter styr bitcoin lägre idag, en av hotande lågkonjunktur och växande inflationsnivåer," sa analytiker på kryptovalutabörsen Bitfinex i en notis på onsdagen.
Inflationen fortsätter att vara hög samtidigt som centralbankerna också siktar på ytterligare räntehöjningar, väckte rädsla för en lågkonjunktur i USA och på andra håll.
På tisdagen föll de amerikanska börserna och terminer förblev under press på onsdagen. Bitcoin har varit nära korrelerad till rörelser på amerikanska aktiemarknader och tenderar att följa dem lägre eller högre.
Vijay Ayyar, vice vd för företagsutveckling och internationellt på kryptobörsen Luno, sa till CNBC att bitcoin sannolikt kommer att handla mellan $17 000 och $22 000 "ett tag, givet det nuvarande marknadssentimentet" och ytterligare en förväntad räntehöjning från den amerikanska centralbanken i juli som fortsätter att "tynga ner alla risktillgångar."
"De flesta studsar har sålts av under de senaste veckorna, vanligtvis kategoriserade som björnmarknadsstudsar, i syfte att fånga sena köpare, bara för att få dem att sälja av positioner lägre," sa Ayyar.
Kryptolikviditetsproblem
Priskraschen under de senaste veckorna, som har torkat bort värden på miljarder dollar från kryptovalutamarknaden, har avslöjat stora likviditetsproblem hos företag över hela branschen.
Denna månad stoppade kryptolångivaren Celsius uttag för användare med hänvisning till "extrema marknadsförhållanden". Kryptoutbyte CoinFlex pausade också uttag för kunder efter en enda klient underlåtit att betala tillbaka en skuld till bolaget.
Samtidigt framstående krypto-hedgefond Three Arrows Capital misslyckades med ett lån på mer än $670 miljoner från Voyager Digital.
Sam Bankman-Fried, VD för kryptovalutabörsen FTX, har gick in för att rädda kämpande företag inklusive BlockFi och Voyager Digital genom att erbjuda kreditgränser.
”Marknaden tar en andningspaus efter fallet. Det finns fortfarande systemproblem när människor stöttar upp olika dominobrickor från att utlösa knock-on-effekter, säger Charles Hayter, vd för webbplatsen CryptoCompare, till CNBC via e-post.
Swedish 
English 
Chinese (China) 
Chinese (Hong Kong) 
Korean 
Japanese 
German 
French 
Spanish 
Vietnamese 
Arabic 
Hindi