- 比特币在达到 $68,000 以上的峰值一年后，已跌至 $18,000 以下。
- 该行业受到了宏观经济挑战、市场力量和丑闻的冲击。
- 今年早些时候被称为加密货币寒冬的现象，本周随着 FTX 的崩盘而变成了灾难性的现象。
一年前的这个星期，投资者将比特币描述为货币的未来，将以太坊描述为世界上最重要的开发工具。 非同质化代币 爆炸了， 币库 交易量创下历史新高，而 NBA 的迈阿密热火队刚刚进入新赛季的第一个完整赛季。 改名 FTX 竞技场。
事实证明，这是加密货币的巅峰。
此后的 12 个月里 比特币 比特币价格一度达到 14.68 万亿美元，但两种最大的数字货币的价值已缩水四分之三，与风险最高的科技股一起崩盘。比特币行业的价值一度约为 14.3 万亿美元，现在约为 $9000亿.
比特币非但没有成为对冲接近 40 年来最高通胀的工具，反而被证明是一种投机性资产，当狂热者蜂拥而至时，比特币就会泡沫化，而当热情消退、投资者感到恐惧时，比特币就会暴跌。
FTX 去年与热火队签订了一份为期 19 年的合同，花费了 1.35 亿美元。这家拥有冠名权的加密货币交易所即将与另一个曾经在体育设施上使用过其标志的品牌一起载入史册：安然。
本周，由于流动性枯竭、客户要求提现以及竞争对手币安撕毁其账户，FTX 的估值从 $320 亿美元一路下跌至破产。 非约束性协议 收购该公司。FTX 创始人 Sam Bankman-Fried 承认 周四，他表示自己“搞砸了”。周五，他辞去了首席执行官一职。
专注于数字资产的投资公司 Arca 的研究主管凯蒂·塔拉蒂 (Katie Talati) 表示：“现在回想起来，当时人们对数字资产的热情和价格显然有些过头了，交易价格远远高于基本价值。由于经济下滑如此迅速和剧烈，许多人宣称数字资产已死。”
无论加密货币是永远消亡还是最终会像塔拉蒂所预测的那样反弹，2022 年的惨败都暴露了该行业的诸多缺陷，并提醒投资者和公众金融监管存在的原因。自年中以来，破产案接踵而至，导致拥有加密货币账户的客户无法动用资金，在某些情况下，他们甚至不得不拼命取回一美元的零钱。
如果这确实是金融的未来，那么前景看起来相当暗淡。
加密货币本应带来透明度。区块链上的交易都可以追踪。我们不需要中心化机构（银行），因为我们有数字账本作为唯一的事实来源。
那个叙述已经消失了。
“代表比特币支持者来说，我们感觉自己陷入了与加密货币功能失调的关系中，我们想要摆脱这种关系，” 微策略，一家拥有 13 万比特币的科技公司。“这个行业需要成长，监管机构正在进入这个领域。这个行业的未来是注册的数字资产在受监管的交易所交易，每个人都能得到他们需要的投资者保护。”
塞勒在接受 CNBC 采访时表示，“街头喧闹” 随着 FTX 的倒闭，加密货币市场陷入混乱。比特币跌至 两年来最低 本周，该指数一度下跌约 1.4%，周四有所反弹。 Ethereum 也大幅下跌，而另一种受开发商使用并被 Bankman-Fried 大力吹捧的流行代币 solana 则下跌了一半以上。
与加密货币相关的股票也遭受了损失。加密货币交易所 Coinbase 在两天内下跌了 20%，而 罗宾汉该交易应用程序的最大投资者之一是 Bankman-Fried，而该应用程序的股价在同一时期下跌了 30%。
已经有很多痛苦的事情发生了。上周，Coinbase 报告称 收入暴跌 第三季度，该公司净利润较上年同期增加逾 50%，亏损 $5.45 亿美元。6 月份，该加密货币交易所 削减 18% 其劳动力。
Coinbase 财务主管 Alesia Haas 在 11 月 3 日的财报电话会议上表示：“我们正在积极更新和评估我们的情景计划，并准备在市场状况恶化时进一步削减运营费用。”
起源
下跌趋势始于 2021 年末。当时通胀率开始飙升，并引发了人们对美联储将在日历翻页时开始提高借贷成本的担忧。由于投资者转向动荡经济中被视为更安全的资产，比特币 12 月暴跌 19%。
1 月份，抛售仍在继续，比特币下跌 17%，以太坊下跌 26%。Facebook 母公司前加密货币主管 David Marcus 元，使用了一个 短语 它将很快进入词典。
马库斯在 1 月 24 日的一条推文中写道：“在加密货币寒冬期间，最优秀的企业家会打造出更好的公司。现在又到了专注于解决实际问题而不是大肆炒作代币的时候了。”
加密货币寒冬实际上几个月后才到来。市场甚至一度稳定下来。然后，在 5 月份，稳定币正式变得不稳定。
稳定币是一种数字货币，旨在与美元保持 1 比 1 的挂钩，充当加密经济的一种银行账户，提供可靠的价值存储，而不是比特币和其他数字货币所经历的波动。
当 TerraUSD 或 UST 及其姊妹代币 luna 跌破$1标记，另一种恐慌开始出现。挂钩制度被打破。信心消失。超过 1400 亿美元的财富被 歼灭 在 luna 崩溃的时候。突然之间，好像加密中没有任何东西是安全的。
主要加密货币纷纷暴跌，比特币在一周内暴跌 16%，较六个月前的峰值下跌了一半以上。在宏观方面，通胀没有缓解的迹象，央行仍致力于尽可能提高利率以减缓消费者价格上涨。
6 月份，情况跌至谷底。
借贷平台 Celsius 暂停提款 由于“极端的市场条件”。币安还 停止提款而加密货币贷款机构 BlockFi 削减 20% 自 2020 年底以来，员工人数增加了五倍多。
著名的加密对冲基金 Three Arrows Capital（简称 3AC）， 拖欠贷款 超过$6.7亿，以及FTX 签署了协议 使其能够以该公司上次私人估值的一小部分收购 BlockFi。
6 月份，比特币经历了有记录以来最糟糕的一个月，市值缩水约 38%。以太币则暴跌逾 40%。
随后，破产就开始了。
总部位于新加坡的 3AC 于 7 月申请破产保护，就在几个月前，该公司披露了其 $100亿资产。该公司的风险策略包括从整个行业借钱，然后转而将这些资金投资于其他通常是新兴的加密项目。
3AC 下跌后，加密货币经纪 Voyager Digital 紧随其后。这是因为 3AC 大规模拖欠了来自 Voyager 的一笔贷款。
Voyager 首席执行官 Stephen Ehrlich 当时表示：“我们坚信该行业的未来，但加密市场的长期波动以及 Three Arrows Capital 的违约要求我们采取这一果断行动。”
接下来是 摄氏度该公司于 7 月中旬申请破产保护。该公司向客户支付高达 17% 的利息，以将他们的加密货币存储在平台上。它会将这些资产借给愿意支付高额利率的交易对手。随着流动性枯竭，这一结构轰然崩塌。
与此同时，Bankman-Fried 则自诩为行业救星。这位住在巴哈马的 30 岁男子准备接手这场惨败并整合行业，他声称 FTX 比同行处于更有利的地位，因为它储备了现金，保持了较低的管理费用并避免了借贷。凭借账面上的净资产已膨胀至 $170 亿美元，他个人 购买了7.6%的股份 在罗宾汉中。
SBF 被一些人称为“加密货币界的摩根大通”。9 月份，他告诉 CNBC 的凯特·鲁尼 (Kate Rooney)，如果出现合适的机会让关键参与者维持下去，该公司将投入约 1410 亿美元用于救助。
“如果我们真的遭受痛苦，如果我们真的破产，这对任何人都没有好处，这对客户不公平，对监管也不好。这对任何事情都没有好处，”Bankman-Fried 说。“从长远来看，这对生态系统、对客户和对人们来说都很重要，让他们能够在生态系统中运营，而不必担心未知的未知因素会以某种方式摧毁他们。”
这几乎就像班克曼-弗里德在描述他自己的命运一样。
上周末，币安首席执行官赵长鹏在推特上表示，该公司正在出售其最后的 FTT 代币（FTX 的原生货币），FTX 的股价开始以闪电般的速度下跌。此前，有一篇文章 币桌并指出 Bankman-Fried 的对冲基金 Alameda Research 在其资产负债表上持有大量 FTT。
赵长鹏的公开声明不仅导致 FTT 价格暴跌，还导致 FTX 客户纷纷退出。Bankman-Fried 在周四的一条推文中表示，FTX 客户周日要求提现约 $5 亿美元，他称这是“规模最大的一次提现”。由于缺乏储备来弥补虚拟银行挤兑，FTX 向赵长鹏寻求帮助。
最近怎么样
币安周二宣布了一项收购 FTX 的非约束性协议，这笔交易对 FTX 来说将是一场灾难，以至于股权投资者预计会血本无归。但币安 逆转进程 一天后，该公司表示 FTX 的“问题超出了我们的控制范围或帮助能力”。
Bankman-Fried 努力筹集数十亿美元，但周五该公司在美国申请第 11 章破产保护。在申请中，FTX 表示其资产在 $100 亿美元至 $500 亿美元之间，负债也在同一范围内。
风险投资公司红杉资本于 2021 年首次以 $180 亿美元的估值支持 FTX，该公司表示 标记 其对 FTX 的 $2.135 亿美元投资“降至 0”。加密货币投资公司 Multicoin Capital 周二告诉有限合伙人，虽然它能够从 FTX 收回约四分之一的资产，但仍然滞留在那里的资金占该基金资产的 15.6%，并且不能保证全部收回。
此外，Multicoin 表示，它之所以受到打击，是因为其最大仓位在 茄属该公司价值下跌，因为“一般认为它属于 SBF 的势力范围”。该公司表示，它坚持自己的观点，寻找能够“在市场周期中跑赢市场贝塔值”的资产。
Multicoin 表示：“我们不是短期或动量交易者，我们不会进行短期操作。尽管这种情况令人痛苦，但我们仍将专注于我们的战略。”
这并不容易。
金融科技风险投资公司创始人 Ryan Gilbert 启动板资本表示，在 FTX 崩盘后，加密货币世界正面临信任危机。尽管这对加密货币来说已经是动荡的一年，但吉尔伯特表示，班克曼-弗里德曼是一位值得信赖的领导者，他很乐意在国会山代表该行业。
在没有中央银行、保险公司或任何机构保护的市场中，信任至关重要。
“问题是，在这个行业发展到这个阶段，信任还能存在吗？”吉尔伯特在周四的一次采访中说道。“在很大程度上，信任的概念已经破产，就像其中一些公司一样。”
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