加密监管即将到来。哪些代币会受到影响？ 

关键要点

• 白宫新的加密货币框架和华盛顿特区以外的其他发展表明，监管正在进入数字资产领域。
• 美国财政部最近批准了 Tornado Cash，并可能将其黑名单扩大到其他以隐私为重点的项目。
• XMR、DAI 和 XMR 等可能会在监管压力增加的情况下受到影响，但许多其他加密代币也可能受到影响。

根据最近提出的监管指南，几个加密项目可能面临执法行动。

美国走向加密监管

美国政府正在着手处理数字资产监管。

近几个月来，拜登政府主要成员的评论、监管机构的执法以及几份报告揭示了美国政府打算如何监管加密货币。美国财政部长珍妮特耶伦 声音特别大 呼吁对数字资产进行监管，特别是与美元挂钩的资产。在 5 月 TerraUSD 稳定币崩盘后，耶伦和几位国会议员承诺起草一个全面的稳定币监管框架，以帮助保护美国投资者。上周发布的监管稳定币的新法案草案包括对“内生抵押稳定币”的两年暂停，并可能要求所有非银行稳定币发行人在美联储注册。

美国证券交易委员会和商品期货交易委员会最近也加强了他们的加密执法力度。 7 月，证监会 被告 加密货币交易所 Coinbase 列出了它认为应该归类为证券的“至少九个”代币。监管机构还透露，在主席 Gary Gensler 表示他认为几个平台通过与自己的客户进行交易而违反证券法之后，它正在对所有美国的加密货币交易所进行调查。 CFTC 通常被视为比 SEC 对加密货币监管更为宽松，它也 引发了加密用户的担忧 在过去几天里，它对去中心化自治组织 Ooki DAO 提起了首起此类案件，指控其经营非法衍生品交易平台。

然而，关于可能的加密执行的大部分信息来自白宫的第一个 加密监管框架 本月初发布。该文件详细说明了多个政府机构将如何寻求监督数字资产空间的增长，并专注于从促进获得金融服务到打击金融犯罪等目标。

随着如此多的文档被起草和发布，越来越难以理解它们将如何与当前的加密环境相互作用。 加密简报 看看根据最近发布的立法可能面临监管的三种加密货币。

龙卷风现金 (TORN)

在财政部批准 Tornado Cash 之后，隐私协议的 TORN 代币可能是未来可能面临监管审查的最明显的加密资产。

8月8日，财政部外国资产控制办公室 宣布已批准 该协议是因为它“未能实施有效控制”来防止与网络犯罪相关的洗钱活动。

Tornado Cash 允许用户从一个以太坊地址存入 ETH 或 USDC，然后将其提取到另一个地址，打破了通常存在于开放式账本区块链上的可追溯性。尽管许多加密货币原住民已将该协议用于维护金融隐私等合法目的，但它也已成为网络犯罪分子洗钱被盗数字资产的流行途径。

拜登政府的加密监管框架明确表示，它打算打击所有形式的加密相关犯罪。该报告指出了 Lazarus Group 等公司对数字资产的使用——这是一个由朝鲜国家赞助的集团，负责过去一年的几起重大加密黑客事件。由于对犯罪集团采取了如此强硬的回应，任何帮助他们清洗不义之财的协议都将成为进一步执法的主要目标。

尽管美国已经批准了 Tornado Cash 的代码，将在美国与该协议的任何互动定为犯罪，但目前几乎没有当局可以执行禁令。尽管如此，许多其他希望为美国用户提供服务的 DeFi 协议已经主动遵守制裁，阻止与 Tornado Cash 交互的地址使用他们的服务。

为应对针对 Tornado Cash 的执法行动，TORN 大幅贬值，从当地高点 $30.43 跌至今天的 $5.70。由于该协议的开发人员对修改 Tornado Cash 以帮助其遵守反洗钱法规几乎没有兴趣，因此未来的美国加密法规不太可能会损害它及其代币的发展。

MakerDAO（MKR 和 DAI）

虽然 Maker 协议及其超额抵押的 DAI 稳定币尚未涉及任何美国加密监管，但用户预计它可能会在不久的将来发生。

MakerDAO 联合创始人 Rune Christensen 最近 张贴 DAO 治理论坛的“终局计划”，概述了该协议如何定位自己以应对未来的加密货币监管。在他的提议中，Christensen 建议将 DAI 借给现实世界的资产，并使用赚取的利息在公开市场上购买 ETH。 MakerDAO 在未来三年内成功增持 ETH 的程度将决定它是否应该考虑让 DAI 摆脱与美元挂钩的方式成为自由浮动资产。

Christensen 认为，MakerDAO 很可能会引起美国监管机构的关注，因为它发行了与美元挂钩的稳定币。发生这种情况时，Maker 协议将无法遵守类似于针对 Tornado Cash 的反洗钱制裁，即使它愿意。在克里斯滕森看来，让 DAI 摆脱与美元挂钩并成为自由浮动资产，从而减轻该协议的监管负担，将是一个更好的长期选择。

就目前而言，MakerDAO 似乎不太可能需要实施任何此类计划。在耶伦的指导下，新发布的众议院稳定币法案草案提出了一种更保守的稳定币监管方法。在提议的草案中，只有仅由同一发行人的代币抵押的类似 Terra 的稳定币才会面临执法行动。但是，该草案还要求所有非银行稳定币发行人向美联储注册，以继续为美国用户提供服务。由于此类立法的细节尚未确定，尚不清楚这一要求是否意味着 MakerDAO 无法遵守。

如果 MakerDAO 无法在美国注册为非银行稳定币发行人，则可能会影响该协议的 MKR 治理代币的价值。 DAI 可能会成为美国境内的受限资产，OFAC 甚至可以像对待 Tornado Cash 一样批准 Maker 协议的智能合约。虽然目前这种情况似乎不太可能，但仍然值得注意 MakerDAO 的监管风险。

门罗币 (XMR)

最后一个不是 Tornado Cash 或 Maker 等以太坊协议，而是整个区块链——门罗币。

早在 2014 年推出的门罗币可以说是最成功的以隐私为中心的区块链，如今得到了积极的使用和发展。与在公共账本上广播所有交易和钱包余额的比特币或以太坊不同，门罗币的交易是完全私密的。该网络使用多种隐私保护功能，例如环签名、零知识证明、隐形地址和 IP 地址隐藏方法，以确保所有用户的隐私和匿名性。

与 Tornado Cash 一样，门罗币混淆硬币所有权和来源的能力引起了美国监管机构的愤怒。 2020 年，美国国税局开始向任何能够成功破解门罗币隐私并揭露用户的人提供 $625,000 的现金赏金'交易。然而，这笔赏金从未被索取，这说明了门罗币隐私技术的实力。

尽管如此，门罗币的韧性是一把双刃剑。虽然它可能会使使用该网络对那些希望保护其财务隐私的人更具吸引力，但它也使其成为进一步监管和执法行动的潜在目标。与 Tornado Cash 类似，网络犯罪分子使用门罗币进行一系列非法活动。例如，网络安全公司 Avast 先前确定 恶意软件使用受害者的计算机来挖掘门罗币并将利润返还给病毒的创造者。

尽管即使在现行法规下，门罗币也是执法的主要候选人，但尚未对其采取任何行动。当局可能将精力集中在促进更多非法交易的协议（例如 Tornado Cash）上。但是，如果加密空间和门罗币继续增长，OFAC 对隐私协议实施进一步制裁可能只是时间问题。

与 Tornado Cash 和 TORN 的情况一样，任何形式的针对门罗币的执法几乎肯定会影响 XMR。所有美国的加密货币交易所已经拒绝接受门罗币存款或为 XMR 开放现货市场，因为他们无法验证代币是否是通过非法活动获得的。美国和国外的进一步监管可能会限制对区块链的访问或通过它发送交易是非法的——这对 XMR 来说是个坏消息。

美国加密监管的未来

虽然 Tornado Cash、MakerDAO 和 Monero 是最有可能受到未来法规影响的加密项目之一，但许多其他代币也可能受到影响。至少在美国，未来所有促进有价值加密资产交易的协议都可能需要遵守某种形式的反洗钱法规。

此外，那些发行自己的与美元挂钩的稳定币的人可能会面临额外的监管，这既是由于美元作为本国货币的安全性，也是由于越来越多失败的稳定币项目让美国投资者损失了数十亿美元。尽管如此，此类监管是否会损害加密货币的采用或促进其被主流采用仍有待观察。虽然 SEC 和 CFTC 最近的一些案例似乎对加密采取了强硬的态度，但其他一些案例，如众议院稳定币法案，则相对宽松。

无论该领域的人是否喜欢，加密监管即将到来。那些意识到并理解可能影响的人将比那些把头埋在沙子里的人更能适应变化。

披露：在撰写本文时，作者拥有 ETH、BTC 和其他几种加密货币。

资源