Quy định về tiền điện tử sắp ra mắt. Token nào có thể bị ảnh hưởng? 

Bài học rút ra chính

• Khuôn khổ tiền điện tử mới của Nhà Trắng và những phát triển khác ngoài Washington DC cho thấy rằng quy định đang đến với không gian tài sản kỹ thuật số.
• Bộ Tài chính gần đây đã xử phạt Tornado Cash và có thể mở rộng danh sách đen của nó cho các dự án tập trung vào quyền riêng tư khác.
• Những thứ như XMR, DAI và XMR có thể bị ảnh hưởng do áp lực quy định ngày càng tăng, nhưng nhiều mã thông báo tiền điện tử khác cũng có thể bị ảnh hưởng.

Một số dự án tiền điện tử có thể phải đối mặt với hành động thực thi theo các hướng dẫn quy định được đề xuất gần đây.

Hoa Kỳ hướng tới Quy định về tiền điện tử

Chính phủ Hoa Kỳ đang nắm bắt chặt chẽ các quy định về tài sản kỹ thuật số.

Trong những tháng gần đây, nhận xét từ các thành viên chính của Cơ quan quản lý Biden, việc thực thi từ các cơ quan quản lý và một số báo cáo đã làm sáng tỏ cách chính phủ Hoa Kỳ dự định điều chỉnh tiền điện tử. Bộ trưởng Ngân khố Janet Yellen đã đặc biệt giọng nói trong việc kêu gọi quy định tài sản kỹ thuật số, đặc biệt liên quan đến tài sản được chốt bằng đô la. Sau sự sụp đổ của stablecoin TerraUSD vào tháng 5, Yellen và một số thành viên của Quốc hội đã cam kết soạn thảo khung quy định toàn diện về stablecoin để giúp bảo vệ các nhà đầu tư Hoa Kỳ. Dự thảo của một dự luật mới quy định về stablecoin được phát hành vào tuần trước bao gồm lệnh cấm hai năm đối với “stablecoin được thế chấp nội sinh” và có khả năng sẽ yêu cầu tất cả các tổ chức phát hành stablecoin phi ngân hàng đăng ký với Cục Dự trữ Liên bang.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa và Tương lai gần đây cũng đã tăng cường các nỗ lực thực thi tiền điện tử của họ. Vào tháng 7, SEC bị tô cáo sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase niêm yết “ít nhất chín” mã thông báo mà họ tin rằng nên được phân loại là chứng khoán. Cơ quan quản lý cũng đã tiết lộ rằng họ đang tiến hành điều tra tất cả các sàn giao dịch tiền điện tử có trụ sở tại Hoa Kỳ sau khi chủ tịch Gary Gensler chỉ ra rằng ông tin rằng một số nền tảng đã vi phạm luật chứng khoán bằng cách giao dịch chống lại khách hàng của chính họ. CFTC, thường được coi là khoan dung hơn về quy định tiền điện tử so với SEC, cũng đã làm dấy lên mối quan tâm giữa những người dùng tiền điện tử trong vài ngày qua sau khi nó đệ đơn một vụ kiện đầu tiên chống lại tổ chức tự trị phi tập trung Ooki DAO vì bị cáo buộc điều hành một nền tảng giao dịch phái sinh bất hợp pháp.

Tuy nhiên, phần lớn thông tin liên quan đến khả năng thực thi tiền điện tử đến từ Ban đầu của Nhà Trắng khung quy định về tiền điện tử phát hành đầu tháng này. Tài liệu nêu chi tiết cách nhiều cơ quan chính phủ sẽ tìm cách giám sát sự phát triển của không gian tài sản kỹ thuật số và tập trung vào các mục tiêu từ thúc đẩy tiếp cận các dịch vụ tài chính đến chống tội phạm tài chính.

Với rất nhiều tài liệu được soạn thảo và phát hành, ngày càng khó hiểu cách tất cả tài liệu sẽ tương tác với bối cảnh tiền điện tử hiện tại. Tóm tắt về tiền điện tử Hãy xem ba loại tiền điện tử có thể phải đối mặt với các quy định theo luật được ban hành gần đây.

Tornado Cash (TORN)

Sau khi Bộ Tài chính xử phạt Tornado Cash, mã thông báo TORN của giao thức bảo mật có thể là tài sản tiền điện tử rõ ràng nhất có thể phải đối mặt với sự giám sát của pháp luật trong tương lai.

Vào ngày 8 tháng 8, Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài của Bộ Tài chính thông báo nó đã bị trừng phạt giao thức vì nó đã “không áp dụng được các biện pháp kiểm soát hiệu quả” để ngăn chặn hoạt động rửa tiền liên quan đến tội phạm mạng.

Tornado Cash cho phép người dùng gửi ETH hoặc USDC từ một địa chỉ Ethereum và rút nó đến một địa chỉ khác, phá vỡ ranh giới truy xuất nguồn gốc thường có trên các blockchains sổ cái mở. Mặc dù nhiều người bản địa tiền điện tử đã sử dụng giao thức này cho các mục đích hợp pháp như duy trì quyền riêng tư về tài chính, nhưng nó cũng trở thành một con đường phổ biến cho tội phạm mạng tìm cách rửa các tài sản kỹ thuật số bị đánh cắp.

Khung quy định về tiền điện tử của Cơ quan quản lý Biden đã nói rõ rằng họ có ý định chống lại tất cả các hình thức tội phạm liên quan đến tiền điện tử. Báo cáo chỉ ra việc sử dụng tài sản kỹ thuật số giữa các công ty như Lazarus Group — một tổ chức do nhà nước Bắc Triều Tiên tài trợ chịu trách nhiệm về một số vụ hack tiền điện tử lớn trong năm qua. Với phản ứng cứng rắn như vậy đối với các nhóm tội phạm, bất kỳ giao thức nào giúp chúng rửa tiền thu được bất chính sẽ là mục tiêu chính để thực thi thêm.

Mặc dù Hoa Kỳ đã trừng phạt mã của Tornado Cash, hình sự hóa bất kỳ tương tác nào với giao thức ở Hoa Kỳ, nhưng hiện tại có rất ít cơ quan chức năng có thể làm gì để thực thi lệnh cấm. Tuy nhiên, nhiều giao thức DeFi khác muốn phục vụ người dùng Hoa Kỳ đã chủ động tuân thủ các lệnh trừng phạt, chặn các địa chỉ đã tương tác với Tornado Cash sử dụng dịch vụ của họ.

Để đối phó với hành động cưỡng chế đối với Tornado Cash, TORN đã mất một lượng giá trị đáng kể, giảm từ mức cao cục bộ là $30.43 xuống $5.70 vào ngày hôm nay. Vì các nhà phát triển của giao thức tỏ ra không mấy quan tâm đến việc sửa đổi Tornado Cash để giúp nó tuân thủ các quy định chống rửa tiền, nên không có khả năng các quy định về tiền điện tử của Hoa Kỳ trong tương lai sẽ làm bất cứ điều gì ngoài việc làm tổn hại đến nó và mã thông báo của nó trong tương lai.

MakerDAO (MKR và DAI)

Mặc dù giao thức Maker và stablecoin DAI được tập trung quá mức của nó vẫn chưa được liên quan đến bất kỳ quy định tiền điện tử nào của Hoa Kỳ, nhưng người dùng dự đoán rằng điều đó có thể xảy ra trong tương lai không xa.

Người đồng sáng lập MakerDAO, Rune Christensen gần đây đã đăng "Kế hoạch trò chơi kết thúc" cho diễn đàn quản trị DAO, phác thảo cách giao thức có thể tự định vị để vượt qua các quy định về tiền điện tử trong tương lai. Trong đề xuất của mình, Christensen đề xuất cho vay DAI so với tài sản trong thế giới thực và sử dụng tiền lãi kiếm được để mua ETH trên thị trường mở. Mức độ mà MakerDAO tích lũy thành công ETH trong ba năm tới sẽ quyết định việc có nên cân nhắc việc để DAI thoát khỏi chốt đô la của mình để trở thành một tài sản tự do thả nổi hay không.

Christensen tin rằng MakerDAO có khả năng thu hút sự chú ý từ các nhà quản lý Hoa Kỳ vì nó phát hành một stablecoin được chốt bằng đô la. Khi điều này xảy ra, giao thức Maker sẽ không thể tuân thủ các lệnh trừng phạt chống rửa tiền tương tự như các lệnh trừng phạt được ban hành đối với Tornado Cash ngay cả khi nó muốn. Trong mắt Christensen, sẽ là một lựa chọn dài hạn tốt hơn nếu cho phép DAI thoát khỏi tỷ giá đồng đô la của nó và trở thành một tài sản tự do thả nổi, giảm gánh nặng pháp lý đặt lên giao thức.

Hiện tại, có vẻ như MakerDAO sẽ không cần thực hiện bất kỳ kế hoạch nào như vậy. Một bản dự thảo mới được phát hành của Dự luật Stablecoin Nội bộ được sản xuất dưới sự chỉ đạo của Yellen cho thấy một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với quy định về stablecoin. Trong dự thảo được đề xuất, chỉ những stablecoin giống Terra chỉ được thế chấp bằng mã thông báo từ cùng một tổ chức phát hành mới phải đối mặt với hành động thực thi. Tuy nhiên, dự thảo cũng yêu cầu tất cả các tổ chức phát hành stablecoin phi ngân hàng phải đăng ký với Cục Dự trữ Liên bang để tiếp tục phục vụ người dùng Hoa Kỳ. Vì các chi tiết của luật như vậy vẫn chưa được xác định, không rõ liệu yêu cầu này có nghĩa là MakerDAO không thể tuân thủ hay không.

Nếu MakerDAO không thể đăng ký làm nhà phát hành stablecoin phi ngân hàng ở Hoa Kỳ, điều đó có thể sẽ ảnh hưởng đến giá trị của mã thông báo quản trị MKR của giao thức. DAI có khả năng trở thành một tài sản bị hạn chế trong phạm vi Hoa Kỳ và OFAC thậm chí có thể xử phạt các hợp đồng thông minh của giao thức Maker như đã làm với Tornado Cash. Mặc dù tình huống này hiện có vẻ khó xảy ra, nhưng vẫn đáng lưu ý về rủi ro quy định của MakerDAO.

Monero (XMR)

Cuối cùng trong danh sách của chúng tôi không phải là giao thức Ethereum như Tornado Cash hoặc Maker, mà là toàn bộ chuỗi khối — Monero.

Được ra mắt vào năm 2014, Monero được cho là blockchain tập trung vào quyền riêng tư thành công nhất được sử dụng và phát triển tích cực hiện nay. Không giống như Bitcoin hoặc Ethereum, phát tất cả các giao dịch và số dư ví trên một sổ cái công khai, các giao dịch của Monero là hoàn toàn riêng tư. Mạng sử dụng một số tính năng bảo vệ quyền riêng tư như chữ ký vòng, bằng chứng không có kiến thức, địa chỉ ẩn và phương pháp che khuất địa chỉ IP để đảm bảo quyền riêng tư và ẩn danh cho tất cả người dùng.

Giống như Tornado Cash, khả năng làm xáo trộn quyền sở hữu và nguồn gốc của tiền xu của Monero đã thu hút sự phẫn nộ của các nhà quản lý ở Mỹ Vào năm 2020, Sở Thuế vụ bắt đầu cung cấp khoản tiền thưởng $625.000 cho bất kỳ ai có thể bẻ khóa thành công quyền riêng tư của Monero và tiết lộ người dùng 'giao dịch. Tuy nhiên, khoản tiền thưởng đó chưa bao giờ được xác nhận, điều này nói lên sức mạnh của công nghệ bảo mật của Monero.

Dù vậy, khả năng phục hồi của Monero là con dao hai lưỡi. Mặc dù nó có thể làm cho việc sử dụng mạng trở nên hấp dẫn hơn đối với những người muốn bảo vệ quyền riêng tư tài chính của họ, nó cũng khiến nó trở thành mục tiêu tiềm năng cho các hành động quy định và thực thi hơn nữa. Tương tự như Tornado Cash, tội phạm mạng sử dụng Monero cho một loạt các hoạt động bất hợp pháp. Ví dụ, công ty an ninh mạng Avast có đã xác định trước đó phần mềm độc hại sử dụng máy tính của nạn nhân để khai thác Monero và gửi lại lợi nhuận cho người tạo ra vi-rút.

Mặc dù Monero là một ứng cử viên hàng đầu cho việc thực thi ngay cả theo các quy định hiện hành, nhưng không có hành động nào được thực hiện chống lại nó. Các nhà chức trách có thể đã tập trung nỗ lực của họ vào các giao thức tạo điều kiện cho khối lượng giao dịch bất hợp pháp cao hơn (chẳng hạn như Tornado Cash). Tuy nhiên, nếu không gian tiền điện tử — và Monero — tiếp tục phát triển, có thể chỉ là vấn đề thời gian trước khi OFAC đưa ra các biện pháp trừng phạt khác đối với các giao thức bảo mật.

Như trường hợp của Tornado Cash và TORN, bất kỳ hình thức thực thi nào đối với Monero gần như chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến XMR. Tất cả các sàn giao dịch tiền điện tử có trụ sở tại Hoa Kỳ đã từ chối nhận tiền gửi Monero hoặc mở thị trường giao ngay cho XMR vì họ không thể xác minh xem các mã thông báo có được mua thông qua các hoạt động bất hợp pháp hay không. Các quy định bổ sung, cả từ bên trong Hoa Kỳ và nước ngoài, có thể sẽ hạn chế quyền truy cập vào blockchain hoặc khiến việc gửi các giao dịch thông qua nó trở nên bất hợp pháp — và đó sẽ là một tin xấu cho XMR.

Tương lai của quy định tiền điện tử của Hoa Kỳ

Trong khi Tornado Cash, MakerDAO và Monero nằm trong số các dự án tiền điện tử có nhiều khả năng bị ảnh hưởng bởi các quy định trong tương lai, thì nhiều mã thông báo khác cũng có thể bị ảnh hưởng. Ở Hoa Kỳ, ít nhất, có khả năng tất cả các giao thức tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch các tài sản tiền điện tử có giá trị sẽ cần phải tuân thủ một số hình thức quy định chống rửa tiền trong tương lai.

Ngoài ra, những người phát hành stablecoin được chốt bằng đô la của riêng họ có thể sẽ phải đối mặt với các quy định bổ sung, cả do tính an toàn của đồng đô la như một loại tiền tệ quốc gia và hàng đống các dự án stablecoin thất bại đã tiêu tốn hàng tỷ đô la của các nhà đầu tư Mỹ. Tuy nhiên, liệu quy định như vậy có làm tổn hại đến việc chấp nhận tiền điện tử hay tạo điều kiện thuận lợi cho việc áp dụng nó theo xu hướng chính thống hay không vẫn còn được xem xét. Trong khi một số trường hợp gần đây từ SEC và CFTC dường như có cách tiếp cận cứng rắn chống lại tiền điện tử, những trường hợp khác như Dự luật Stablecoin của Nhà tương đối khoan dung.

Cho dù những người trong không gian thích nó hay không, thì quy định về tiền điện tử đang được áp dụng. Và những người nhận thức và hiểu được những tác động có thể xảy ra sẽ có vị trí tốt hơn cho những thay đổi so với những người cắm đầu vào cát.

Tiết lộ: Tại thời điểm viết bài này, tác giả sở hữu ETH, BTC và một số loại tiền điện tử khác.

Nguồn