ホワイトハウスは仮想通貨を冷やし、カストディア銀行はFRBに拒否された

ホワイトハウスのブログの論調はこれまでのやりとりよりも慎重になっているように見えるが、 … [+] © 2022 ブルームバーグ・ファイナンス LP

バイデン政権が発表した 新しいロードマップ 1月27日に「仮想通貨のリスクを軽減する」との声明を発表し、同日、連邦準備制度理事会も 決定を発表した 暗号通貨に優しいカストディア銀行の連邦準備制度への加盟を拒否する。同じ午後遅く、アメリカの銀行家 報告 カンザスシティ連邦準備銀行もカストディア銀行のマスター口座申請を拒否したという。

この出来事はカストディア銀行の株主にとって確かに失望したものではあったが、広く予想されていたものであり、デジタル資産市場参加者にとっては一縷の希望である。カストディアに対する決定は銀行に固有のものであり、暗号通貨の拒否ではありませんでした。ホワイトハウスのブログの論調はこれまでのやりとりよりも慎重になっているように見えるが、前向きなメッセージは「過去1年かけて仮想通貨のリスクを特定し、そのリスクを軽減するために行動してきた」というものだった。このアプローチは、米国を金融市場の世界的リーダーにする規制構造の中で仮想通貨が成長し続けるために、仮想通貨市場内で明確なリーダーシップを望んでいる仮想通貨支持者を満足させる可能性は低い。

ホワイトハウスのブログはリーダーを指名しない

同政権は、「仮想通貨が金融の安定を損なうことがないようにし、投資家を保護し、悪役の責任を追及し続けることに重点を置いている」と書いている。これらは称賛に値する、議論の余地のない目標ですが、これらの目標を達成するために使用される方法については引き続きかなりの意見の相違があるため、対立が生じるでしょう。

政権は各省庁に「必要に応じて執行を強化し、必要に応じて新たな指針を発行する」よう指示した。これは中途半端な措置です。新しい指導が必要であり、悪者に対する強制は良いことであるということに異論を唱える人はほとんどいないだろう。重要な疑問は未解決のまま残されている、それは誰が責任者なのかということである。

アメリカの金融サービス業界の強みの 1 つは、複数の監視ポイントを持つ規制当局の重複システムです。私たちのシステムのこの特徴は、誰がリーダーシップの地位に就くべきかが不明確な場合に弱点となる可能性があります。 FRBはデジタル資産と銀行業務の相互作用において主導権を握っているようであり、これは大きな前進である。政権はまた、どの機関がより広範な規制を主導すべきであると考えるかを明確にし、行政府の全責任を持ってその機関を支援すべきである。

商品先物取引委員会（CFTC）はビットコインとイーサリアムを商品として扱っており、業界全体を規制しようとしています。同様に、証券取引委員会は、コモディティに指定された資産を除く資産クラスの主な規制当局になろうとしています。デジタル資産クラスは非常に幅広いため、特定の資産は商品であり、その他の資産は明らかに有価証券です。これは、追加の注意が必要な中央の重要なセクションであり、資産クラスの特性に対処するための特定の規則や規制が必要になる可能性が高くなります。

既存の法律は機能する

ホワイトハウスは議会に行動を起こすよう求めたが、規制当局への予算増額以外にどのような新たな法案が必要かは不明だ。米国の金融サービスに関する法律は、仮想通貨を含む将来のイノベーションに対応できるよう意図的に広範に制定されており、政府機関は新たなイノベーションに対応するために規則制定を拡大する能力を持っています。おそらく、政権が掲げた目標を達成するための最も手っ取り早い方法は、誰が政権を担うことを支持するのかを明確にし続けることだろう。

先月初めの 1 月 3 日に、大手 3 銀行監督当局は次の声明を発表しました。 暗号資産リスクに関する共同声明 銀行組織に。米連邦準備理事会、連邦預金保険公社（FDIC）、通貨監督庁（OCC）は多数の主要なリスクを挙げ、「軽減または制御できないリスクは銀行システムに移行しない」と警告した。 」これはホワイトハウスからのメッセージと同じだ。

おそらくリリースの中で、少なくともカストディア銀行にとって最も重要な部分は、「オープン、パブリック、および/または分散型ネットワーク、あるいはその両方上で発行、保管、転送される主要な暗号資産としての発行または保有」という声明だった。このシステムは安全で健全な銀行業務と矛盾する可能性が非常に高いです。」

この発表は事実上、銀行が仮想通貨を資産として貸借対照表に保有すること、または銀行ステーブルコインを発行することを禁止するものだった。 FRBの拒絶理由は、カストディア銀行の「斬新なビジネスモデルと暗号資産への焦点提案は重大な安全性と健全性のリスクをもたらす」と指摘した。

銀行規制当局がデジタル資産のリスクと利点についての理解を深めていくにつれて、その政策は修正される可能性が高いが、現時点では、ステーブルコイン市場への拡大を目指す公認銀行の取り組みを実質的に封鎖することになる。

既存の金融サービス業界がデジタル資産を受け入れるための進化の道筋には、通常はゆっくりと慎重な米国のさまざまな当局が関与することになる。このアプローチはこれまでうまく機能してきましたが、すべてがこれまで以上に速く進んでいるデジタル世界では、より大きな緊迫感が歓迎されるでしょう。あらゆるリスクを軽減または制御する方法について「正しい」答えはなく、したがって暗号通貨を規制する最善の方法もありません。それでも市場は、政権がリーダーシップを発揮するという強い声を歓迎するだろう。

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